AI와 함께 성장할 ASIC- ASIC 관련주

 

안녕하세요,

 

오늘은 AI 성정과 밀접한 연관이 있는, ASIC 칩과 관련된 기업 2개를 소개해 드리려고 합니다.

 

ASIC는 Application-Specific Integrated Circuit의 줄임말로, 특정 응용 분야 및 기기의 특수한 기능에 맞춰 만들어진 '주문형 반도체' 입니다. 최근 AI에 대한 시장의 기대와 전망이 집중되면서 관련해서 ASIC에 대한 관심 역시 늘어나고 있습니다. ASIC가 AI와 관련이 있는 이유는 ASIC 칩은 AI 적용에 적합한 1) 높은 성능, 2) 효율성, 3) 확장성/최적화 등을 가지고 있기 때문입니다.

 

1) 높은 성능:  AI 작업에 필요한 요구 사항에 특화되어 설계된 ASIC는, AI 알고리즘에 맞춰 특수한 하드웨어 구성 요소와 최적화를 구현하여 뛰어난 성능을 제공할 수 있습니다. 또한, 낮은 대기 시간과 실시간 처리 기능을 필요로 하는 실시간 이미지 인식, 자율주행 차량 등과 같은 AI 응용 분야에서 신속한 결정과 응답을 할 수 있게 하는 기능을 합니다. 이를 통해 일반용 프로세서에 비해 AI 워크로드 처리 속도와 효율성을 향상시킬 수 있습니다.

 

2) 비용 효율성: ASIC는 전력 소비 면에서 매우 효율적입니다. ASIC는 일반용 프로세서에 비해서 초기 개발 비용은 더 높을 수 있지만, 장기적으로 비용 이점을 제공하고 있습니다. AI연산을 위한 하드웨어 아키텍처를 최적화함으로써 ASIC는 더 높은 에너지 효율성으로 계산을 수행하며, 대규모 데이터를 운용하는 AI 사용에 있어서 전력 소비 및 운영 비용을 줄일 수 있습니다. 

 

3) 확장성/최적화: AI 워크로드가 복잡성과 규모 면에서 계속 증가하여도, ASIC는 새로운 요구 사항에 맞게 재설계 및 확장이 가능합니다. 사용자 정의 ASIC 설계는 더 큰 메모리 용량, 증가된 병렬성 및 AI 알고리즘의 고유한 요구 사항에 맞는 특수 명령어를 포함할 수 있어, AI 산업의 발전에 발맞춰 효율적인 확장이 가능합니다.

 

이러한 이유들로 인해, AI에 대한 관심이 커지고, 많은 산업들이 AI 기술을 채택할수록, ASIC에 대한 수요 역시 함께 증가할 수밖에 없습니다. 지난달, J.P. Morgan의 애널리스트 Harlan Sur은 AI의 성장으로 인해 High-End ASIC 시장이 앞으로 연평균 20% 이상 성장할 것으로 예상하였습니다 (현재는 약 $140억, 18조 원 수준). 

 

ASIC 시장에 대한 성장으로 가장 큰 수혜를 볼 수 있는 대표적인 기업으로는 1) 브로드컴(AVGO)과 2) 마벨 테크놀로지(MRVL)를 꼽을 수 있습니다.

 

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1) 브로드컴 (AVGO)

 

브로드컴은 시스템 반도체 분야에서 확고한 위치를 가지고 있는 글로벌 반도체 기업입니다. 대표적인 제품으로는 SoC 제품, 집적회로, 커스텀칩 (ASIC) 등이 있습니다. 브로드컴은 ASIC 시장에서 특히 확고한 위치를 차지하고 있습니다. J.P. Morgan의 애널리스트 Sur에 따르면, 브로드컴은 현재 80개 이상의 ASIC 칩 디자인 계약을 보유하고 있으며, 시장의 35%를 차지하고 있습니다. ASIC 시장이 성장할수록 브로드컴의 관련 매출과 이익 역시 함께 크게 성장할 것을 알 수 있습니다. 

또 다른 반도체 전문 애널리스트 역시 브로드컴의 커스텀 반도체 성장세를 주목하고 있습니다. 미국 자산운용그룹, 얼라이언번스틴의 반도체 애널리스트, Stacy Rasgon은 지난달 브로드컴의 AI 성장으로 인한 수혜를 언급하며 노트에 "[엔비디아 다음으로] AI 성장으로 인한 수혜를 볼 수 있는 진짜 기업은 브로드컴이다. 그들의 네트워크 장비와 커스텀 ASIC 사업은 AI 성장으로 인해 큰 이익을 볼 것이다" 라고 적었습니다. 추가로, 그는 올해 브로드컴 전체 매출의 15%를 차지하는 커스텀 반도체 사업이 내년에는 25%까지 성장할 것으로 전망하였습니다. 

 

브로드컴에 대한 월가 Ratings (6/23 기준)

 

브로드컴에 대한 월가 목표가 (6/23 기준)

 

 

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2) 마벨 테크놀로지 (MRVL)

 

마벨 테크놀로지는 종합 반도체 제조업체로 스토리지, 네트워크 장비, 스위치 등을 제조하는 기업입니다. 마벨 테크놀로지 역시 브로드컴과 마찬가지로 ASIC 시장에서 우워한 위치를 선점하고 있습니다. J.P. Morgan의 애널리스트 Sur은 마벨은 40개 이상의 ASIC 칩 디자인 관련 파이프라인을 보유하고 있으며 15% 정도의 시장 점유율을 가지고 있다고 추정하였습니다. 마벨 역시 ASIC 시장의 성장과 함께 매출이 증가할 것으로 예상되며, 실제로 최근 분기 발표에서 마벨의 CEO는 ASIC 관련 매출이 견고한 모습을 보여주고 있고 당분간 이러한 모습이 예상된다고 전망하였습니다. 

마벨은 ASIC 말고도 AI 와 관련된 다양한 제품들을 가지고 있어 계속해서 성장할 수 있다고 생각합니다. 마벨 CEO 역시 마벨의 AI 관련 매출이 2025년까지 매년 100% 증가할 것으로 예상하며 회사의 엄청난 성장을 전망하였습니다. 

 

마벨 테크놀로지에 대한 월가 Ratings (6/23 기준)

 

마벨 테크놀로지에 대한 월가 목표가 (6/23 기준)

 

 

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두 기업 모두 ASIC 말고도 다른 AI와 관련된 다른 사업들도 있기에 AI 산업이 성장함에 따라 계속해서 좋은 모습을 보여줄 수 있다고 생각합니다. 물론 두 기업의 주가가 최근 꽤 많은 상승을 보여줬지만, 장기적으로 봤을 때 분명 다시 한번 좋은 매수 기회가 올 수 있을 것으로 보입니다.

 

읽어주셔서 감사합니다.

 

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